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剖析巴菲特九大投资失败案例

灵感来自于这本书的思惟,我也写了一篇仔细剖析巴菲特失败值当买的东西事例的文字,在MWAB再号MBA俱乐部宣布

一、乐购超市
1。值当买的东西快速地流动
特易购是全球第三大商人。,英国最大的商人。巴菲特在10年的06年里一向在买进他的股权证券。,12年来的开展在水下意料。,乐购银行事情欺诈丑行14年,股权证券下跌了部份地。,巴菲特鸣谢这是他犯下的每一很多的颠倒的。。
2。值当买的东西理念
乐购在岁暮年终前经过整数的引入竞选打手势要求神速复活。,国际社会地位从第三爬坡到第1位,占领英国批发义卖市场的30%摆布。。除08、09外,十二—00年,销货进项长年累月做加法。在08-11年,其销、净赚辨别出增长31%。、35%,超越11%的沃尔玛。、29%。2-11年净赚率4%,发达情况批发业等比中数批发额为1%。净资产商品15%。归根结蒂,它在开展趋势和财务表示边都很出色。。
三。颠倒的原因
批发业很小。,经商向例舒适的准备排印的书面材料。,咱们必需品执引入,每个人物优势。,但长期的的成让乐购的尺踌躇满志。,本质玩忽职守,采购奢侈奢侈小船等擦着水面疾驶和对立的事物备用品的人更贵重,而吸毒成瘾享清福的凑合着活下去层正逐步产生越来越不安本分。。
于是,病人的偏爱的事物和习气因地区而异。,产生地区使有特色,乐购具有方面优势。,但它们不相似的纯朴的的商人这么敏捷。,原因其海内管辖广大地域枯萎。
巴菲特年来,我参加厌恶的访问凑合着活下去层。,更依赖于告发剖析和病人背诵。,这就不会有的掌握TI凑合着活下去思惟的换衣服。;于是,乐购的事情规划次要在美国除非。,巴菲特对病人的企图不克不及即时想法对付了解。,它未能被发现的事物病人对乐购的绝望。。于是,巴菲特不变的着眼久远。,不要因银行事情资产的短期动摇而时装领域他们的主张,批发反对改革的保守当权派的业绩一向在动摇。,Ku Buffett以为告发的极限没区域意料的程度。,不有进取心。
二、可口可乐酒
1. 值当买的东西快速地流动
巴菲特1988买可口可乐酒,1998,义卖市场财富增长了11倍。,复合年流率27%,这是每一类型的值当买的东西事例。。
尽管过于太坏了了。,可口可乐酒自1998年以后增长缓慢地。,义卖市场财富无换衣服,巴菲特一向执到现时。,译成值当买的东西失败。。
2. 值当买的东西理念
巴菲特在股东大会上作了解说。:可口可乐酒每年在海内义卖市场喝59罐可乐酒。,在美国义卖市场,每人每年喝300罐可乐酒。,算是,有巨万的增长挡住通路。,因而股价很贵。,依然值当占有着。
3. 颠倒的原因
爱吃糖和咖啡碱是人类的本性。,近一生来,可口可乐酒也引起不愉快了人文学科的消耗。,尽管糖和咖啡碱对肉体引起巨大伤害的。。每个人在义卖市场上关怀酒义卖市场的反对改革的保守当权派都是,一边,咱们可以经过各式各样的变化多的的办法来充分地解说可乐酒的为害。,一边,培育康健思想。,充分地,病人与用木馏油处理酒与保持一段距离了。。
巴菲特知情糖和咖啡碱的吊胃口于是人类的原因,可口可乐酒也有100年的历史了。,算是,没意料到H的剧烈使蔓延打手势要求。。

三、宝洁
1. 值当买的东西快速地流动
05年宝洁收买巴菲特持股的吉列时暂代他人职务了换股及现钞两种选择,巴菲特选择变股。
但06年前,宝洁股权证券一向做横盘规定。,巴菲特还想法可用于切割了部份地的股票。。
2. 值当买的东西理念
当初宝洁公司是在雷付丽总统的控制下举行的。,走出2000的困处,对象陆续5年持续爬坡。,等比中数每股进项每年增长12%。,巴菲特也因他的打烙印于名誉而受到殿下赞美。、无效地的表示、优良的尺选择时装领域股票。。
3. 颠倒的原因
雷付丽经过不竭引进新商品和商品来详述方面。,自然,这使得宝洁对照沃尔玛刽子手。,可以应用其方面来占领谈判达成优势。,使沮丧壕沟本钱。尽管方面是巨万的。、腰围挤满、机构痴肥,它也出示了它的引入生产率。、敏捷性下倾,义卖市场占有率在互联网网络上不竭受到纯朴的仿真程序的腐蚀。,08年业绩增长乏力,再次陷落困处。
详述方面可以利润生效的结果。,它形成的行贿实际的是长期的的。,巴菲特主教权限宝洁卓绝的财务对象和可怕的的打烙印于名誉,但没思想到它们薄纸生机的下倾。,因而咱们犯了颠倒的。。

四、美国航空
1. 值当买的东西快速地流动
1989年,巴菲专用美国航空公司值当买的东西1000亿抵制可替换优先股票。在接下来的几年里,美国航空公司陷落了深渊。,做倒闭注满,充分地,英国航空公司注资。,巴菲特曾经恐怕了九年,校长曾经回转了。。他还鸣谢值当买的东西是每一颠倒的。。
2. 值当买的东西理念
当初的航空工业相当稳固。,美国航空公司追溯泥土前十年期。,81-88净资产的等比中数收益率为14%。,税前净赚在8%到12%暗中。。因而巴菲特以为倒闭的可能性很小。,决议性的负债情况的基金和利钱是没成绩的。。
3. 颠倒的原因
航空工业的次要错误是服务质量和本钱优势。,不计西北航空公司,美国对立的事物航空公司没到达无效的垒墙,跟随西北航空公司的神速复活,竞赛一带逐步地剧烈。,极限率大幅下倾,凶暴的的固定本钱有利不克不及减缩。,使其财务状况神速变坏。
飞机制造工业公开巴菲特的生产率广大地域进入。,因上世纪80年头公开地离开了空气价钱控制。,西北航空仍在开展中。,因而飞机制造工业有罚款的极限。,它面向离倒闭还到很大程度。,因而巴菲特没料赴会产生巨万的换衣服。。

五、德克斯特鞋业
1. 值当买的东西快速地流动
巴菲特在93年内在证券交易税买了德克斯特鞋。,95年后德克斯特极限下倾,并且常常补偿。,当初决议性的的1亿股现时财富1亿元。。巴菲特以为这是他活着的最坏了的值当买的东西。。
2. 值当买的东西理念
买鞋前买两只鞋公司,表示出色,这使巴菲特从数据中演绎裁定,鞋业是任一好商业。。同时,因巴菲特以为Dexter的经纪特殊出色。,唱工是一流的。,算是,卑鄙地鞋在海外的星力对Dexter来说决批评的参加挂心。。
3. 颠倒的原因
美国鞋和出口鞋的价钱太大了。,机能离题决批评的平淡无奇的。,因而病人转向出口鞋的乳房。,德克斯特鞋业危险。
90年头初,外部的鞋业公开地衰亡,流率决批评的参加影象深入。,算是,对美国自养有机体的星力决批评的平淡无奇的。,这是因巴菲特没注重这点。。

六、所罗门公司
1. 值当买的东西快速地流动
巴菲特87年采购所罗门公司票面货币利率9%的可替换优先股票,航空站利钱和基金;但大致上所罗门因法律不许可的策略情况而倒闭。,巴菲特因救所罗门而倦得要命。。巴菲特说:作为偿还9%,仍然很多体验。,现实性不值当蜡烛状物。。
2. 值当买的东西理念
巴菲特想要所罗门的生产率和Gut Flohr总统的腰子。,他特殊想要他胜过错过咨询者费和GUID。。所罗门当初的表示相当权利。,因而巴菲特以为他的倒闭近乎是不会有的的。,决议性的基金和利钱是没成绩的。。
三。颠倒的原因
所罗门的掌管觊觎余利并策略美国库存公司债。。
巴菲特是值当买的东西大亨,但与华尔街的值当买的东西银行近乎没亲属。,因而没思想到华尔街彻底的贪心短视文明令流行大约一家机构难以出污泥而不染。
七、蓝印公司
蓝绦子印刷相似地今日超市的批发减价卡。,铺子给采购某一商品的病人暂代他人职务大约蓝绦子能力。,病人可以在捣碎一定数量的O然后回收他们的铺子。。
1. 值当买的东西快速地流动
巴菲特68年趁蓝印公司陷落反据法学之际,以低物价采购股权证券,并在一年内分支。,极限高音的,译成类型的值当买的东西事例。
过犹不及,巴菲特第二次买进了他的股权证券。,逐日虚弱的蓝带公司,没不测循环。。
2. 值当买的东西理念
巴菲特对即将到来的营销主意很入迷。,同时也注意到该印花在加州在在皆是,甚至连葬礼的管道都印上了。,据我看来我找到了稳固的商业。,因而值当买的东西巨万。。
3. 颠倒的原因
数字技术为商人暂代他人职务更廉价的减价卡选择,但是,批发业的竞赛也十分剧烈。,更强奸批发店神速转用减价卡举行促销。蓝印印刷事情收入也下倾到25920抵制。。
技术变化一日千里,巴菲特批评技术专家。,因而咱们不能想象削价出售卡的新技术。。

八、伯克希尔哈撒韦纺织厂
1. 值当买的东西快速地流动
巴菲特于1965买下了伯克希尔哈撒韦公司。,但该公司的纺织事情正减少。,巴菲特算是扩充了这家纺织厂。。
2. 值当买的东西理念
Graham以为采购比经纪资产低的股权证券是,巴菲特活受罪Graham的星力。,该公司的每股价钱十足的在水下净经纪资产。,决议买它。。
3. 失去嗅迹原因
纺织品毫英寸斯禁受不停地外部的卑鄙地纺织品的竞赛,前后不克不及扭亏增盈,他对员工没责任心。,小病清算公司。,算是,使掉转船头资产是不会有的的。,只是要不竭入伙新本钱以翻新的能力,当初看来有利可图的值当买的东西实际的减少了他的本钱有利。。
巴菲特夸赞Graham。,算是,它没剖析其作品和C的赠给必要的。,于是,过来人工本钱的优势去甲平淡无奇的。,故巴菲特未意料到本身前后不克不及扭亏增盈。

九、香港百货大楼
1。值当买的东西快速地流动
巴菲特采购香港百货公司1966元1200万元,在采购然后,百货公司持续减缩极限。,1969手换1100万抵制。。
2。值当买的东西理念
百货铺子决批评的提出。,尽管价钱在市盈率和价钱净值边是廉价的。;于是,其使自花授精的营业楼房价钱不数量采购价。、存货也被上进先出法低估。;于是,它的凑合着活下去人员也十足的优良。,巴菲特作用采购。
三。失败的原因
超市的新形式公开地衰亡。,算是,巴菲特无法预感其对会议批发业的巨万消灭。。

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